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现时体育游戏app平台，咱们国度正在加速培育和发展新质分娩力，赓续绘就经济高质料发展新画卷。为了联袂庞杂投资者赓续探寻新质产业的发展动态和持久机遇，更好地工作钞票增长、助力产业起飞，咱们推出《新质产业·超等机遇》系列专栏，此为生物医药篇。

生物医药被市集誉为“永恒的向阳产业”，它关系着东说念主类生命的长度和质料，在刚性需求增长和生命科技打破的双轮驱动下，凭借抗周期属性强、翻新赓续爆发等特点，一直是环球老本竞相布局的“长坡厚雪”。

连年来，基因剪辑、翻新药、合成生物学等边界翻新不断，生物医药不仅成为环球高技术行业“王冠上的明珠”，亦然引颈我国新质分娩力发展、加速开发健康中国的关节引擎。

然则，这片高价值、高后劲的前沿阵脚，亦是高参预、长周期、强专科性的风险边界。若何高效配置金融流水精确灌溉翻新沃土，是时期赋予金融市集的紧要课题。

嘉实基金对生物医药边界有着二十多年的热心和布局，恒久奋发于于铸造行业跨越的生物医药投研能力，昔时瞻聚焦、优质丰富的特色居品和投资工作，力求汇注老本力量激活生物医药翻新引擎，助力庞杂投资者把抓生物医药发展新周期的投资机遇。

01、前瞻布局 跑在时期前沿助力产业发展

存身于基本面深度研究，死守对产业发展底层逻辑和持久趋势的判断，嘉实很早就看到了生物医药边界的持久配置价值。

证据同花顺数据，最早可挂念到2003年中报，生物医药就跃居嘉实基金前十大重仓行业，成为权利资产配置的重心标的之一。

嘉实也跨越行业很早就成立了聚焦于大健康行业的投资与研究团队，并激动投研理念和投资方法论的动态更替、传承协同。

嘉实基金大健康研究总监郝淼暗示，从产业发展的底层逻辑起程，疾病疗愈，健康生计，这些东说念主类最刚性、最赋闲的需求是生物医药行业持久发展最本体、最权贵的投资逻辑。他强调，环球东说念主口老龄化加速进一步奠定了生物医药行业的持久需求基础。

从产业升级的持久趋势来看，连年来生物科技的打破翻新正在驱动生物医药行业成为庞杂投资者眼中的优质赛说念。这背后源自供需两方面的能源，需求端，东说念主类对健康生计的追求无上限，而当然界疾病变异等赓续提议新挑战；供给端，分子生物学、AI、基因工程等前沿本事交叉演进，酿成了“基础发现→本事改变→临床应用”的正轮回。

过往二十年，中国生物医药大要阅历了全民医保、医保控费、翻新涌动，以及连年来的检阅与高质料发展阶段四个阶段。现时更值得热心的是，国产翻新药正在从快速作念大、内卷出清的1.0时期，迈向出海精彩纷呈、环球化发伸开启的2.0时期。

在奉陪和见证产业转型升级中，嘉实基金在生物医药边界的配置重心动态变化，但从不缺席。证据同花顺数据，截止2024年12月31日，嘉实基金在A股生物医药行业配置市值达243.31亿，位居嘉实合座行业持仓市值第四，在全体公募基金生物医药持仓排行前十。

02、协力铸造平台型生物医药投资能力

纵令产业发展逻辑明晰，但生物医药的研究门槛和投资挑战很高。

证据郝淼的先容，生物医药兼具阔绰、科技、制造等属性，囊括了很多不同类型的细分行业，比如说偏制造属性的医疗器械，偏科技属性的翻新药，偏阔绰的眼科和医好意思，偏周期的原料药、中药材等，买卖模式包罗万象，如消失个收缩版的全市集。

这些意味着，生物医药研究对空洞能力的条款很高，既需要专科的产业视角、塌实的研究基本功，还需要同期具备海外视角，跟住前沿本事变化。也正因为这些，嘉实基金对生物医药边界相配深爱，从投研团队配置和投研体系的重心打造上就能窥豹一斑。

郝淼，嘉实基金大健康研究总监，被称为村生泊长的“医药东说念主”——医药边界的肄业配景，医药边界的科研配景，医药边界的投研阅历。

他是中科院生升天学与分析生物学博士，早在2010年便初始了生物医学边界的科研职责，时间曾远赴好意思国进行访学，对医药边界的前沿一线研究与应用都有亲躯壳验。从科研转投研之后，郝淼接踵担任研究员、专户投资司理直到当今的公募基金司理，他的事业干线从未偏离过生物医药边界。

嘉实基金大健康研究团队架构独具特色，团队投研东说念主员的研究阴私边界不是按照传统的医药子行业进行折柳，而是证据重心边界赛说念来折柳，意见在于打造阴私医药细分边界的赛说念型行业内行，便捷进行细分边界投资契机的甄别弃取，愈加聚焦高景气度且更具远景的细分赛说念。

除了大健康研究团队，嘉实基金还在投研体系中横向跨组构建了聚焦翻新药的产业链研究小组，由专科研究东说念主员牵头，将领有生物医药配景的研究员、基金司理组织起来，进行线面体趋附、更立体更丰富的深度研究。

证据嘉实基金研究部副总监刘杰先容，嘉实赓续进化的投研体系愈加强调聚焦顾问和产出升级，构建了翻新药、半导体、智能化、碳中庸、国潮阔绰等关系产业链研究小组。

这些小组存身产业交融全局、环球视线，追踪行业前沿动向，在此基础上搭建产业的研究框架和高频数据库，并重心回话两方面问题：1、产业发展的合座远景与标的是什么，即索要底层默契；2、不同阶段细分行业的关节矛盾、机遇与风险，即产业链各门径增速与竞争形态的问题。

将团队锻真金不怕火的能力千里淀在组织里面，酿成一个可阐扬、可复制、可延续的方案过程，亦然嘉实投研工业化的遑急门径。在嘉实，不同产业链研究小组或者投资团队在遭遇生物医药关系问题时，会以疏通、合营、学习的面容不断莳植默契的宽度和深度，在交叉考证中去寻找适当的击球点。

嘉实基金大科技研究总监王珍摄曾屡次强调，生命、信息、能源是科技投资持久聚焦的三大本体需求，从而繁衍出翻新药、半导体、数字化、新能源、互联网平台五大看好标的，其中生物医药尤其是翻新药、翻新医疗器械是重心看好边界之一。

嘉确凿生物医药边界积淀的主动投研能力也被粗豪而深入地哄骗到连年来赓续壮大的被迫投资布局上。嘉实基金Smart-Beta和指数投资首席投资官刘斌就暗示，嘉实“超等ETF”指数投资围绕国度政策和关节产业“超等机遇”，重心投向以生命本事、数字AI等为代表的新质分娩力关节边界。

“嘉实对指数基金司理的条款不仅仅作念好某个被迫器具PCF清单制作或者平素投资贬责，而是或者成为专精于某个细分边界的内行，建立对某类资产的体系框架和深度默契。”刘斌称。

03、构筑优质居品矩阵纠合耐性老本和健康畴昔

生物医药的翻新，是东说念主类与疾病的终极较量。从现实室的微光到病患被调节的朝阳，过程注定落魄，背后都离不开金融撑持的力量。

证据同花顺数据，截止2025年6月30日，从A股的市值排行和占比来看，生物医药总市值位居申万一级行业第五位，在新兴产业中市值占比仅次于新能源和电子，这背后离不开万般投资器具的纠合。

正如刘杰所言，基金居品是投资默契的抒发，承载着产业跃迁可能带来的超等机遇，亦然力求捕捉贝塔和阿尔法的政策要塞，背后依靠的是赓续强化的投研内核和体系化工作。

具体到生物医药边界的基金居品矩阵开发上，嘉确凿“客需解构—策略酿成—居品供给—投研匹配—品性贬责”互为一体的客需驱动体系之下赓续丰富货架供给，除了打造了一些极品主动股票居品，也交融投研上风不断寻找长坡厚雪、挖掘优质Beta，酿成了嘉实“超等ETF”器具箱。

2025年以来，一些前瞻布局的基金居品让投资者同频共振感受到生物医药边界新质蝶变。主动方面，以嘉实互融精选股票型基金为例，这只基金在2021年之后由郝淼接办，侧重于生物医药边界的契机挖掘。由于郝淼坚韧看好A股和港股翻新药、翻新医疗器械标的，2023年起，嘉实互融精选股票A对生物医药行业的配置比重依然达到90%，且前十大重仓股持仓较为赋闲。（数据来自居品2023/2024年报，截止2024年12月31日，以上仅为基金司理现时看好标的，不代表基金畴昔持久势必投资标的）

证据星河证券数据，截止2025年6月30日，该基金近2年纪迹排行同类门径股票型基金第一（1/324），近1年纪迹排行门径股票型基金2/344、近3年排行2/308。

被迫投资方面，嘉实基金构建了互异化、有竞争力的超等ETF特色居品矩阵，力求精确聚焦、跟进捕捉生物医药边界各细分边界的裂变机遇，满足不同市集环境下的投资者需求。

比如，聚焦疫苗研发投资机遇的生物疫苗ETF，聚焦翻新药投资的科创医药ETF嘉实，便捷港股配置的恒生医疗ETF嘉实，便捷环球化配置的标普生物科技ETF，畴昔可能还有更多特色器具推出。

值得一提的是，本年以来翻新药行情爆发，手脚A股医药指数中建立了20%涨跌幅适度的指数，上证科创板生物医药指数凭借高弹性备受热心。科创医药ETF嘉实是全市集成立最早的追踪该指数、同类居品边界最大的ETF，且是独逐一只树立了场外纠合基金的ETF，成为庞杂投资者追踪科创板医药板块的投资利器。

终末，宇宙级的翻新或将迎来环球化的订价，我国生物医药产业价值重估新周期可能仅仅刚刚初始，这个过程不会一帆风顺，但是，当金融流水与生物医药翻新共舞，改变的可能不仅仅投资体验，更是产业发展的趋势，以及开阔生命的轨迹。

汇注老本力量，助力激活生物医药翻新引擎，嘉实基金将连接以专科为舵，成为连合耐性老本和健康畴昔的“遑急桥梁”，和庞杂投资者全部共赴好意思好畴昔。

注：嘉实互融精选股票成立于20190228，蒋一茜20190228-20210424，冯正彦20200310-20210424，梁铭超20210424-20220922贬责，郝淼20220922贬责于今。各年度事迹与基准发扬分别为：2021（-5.40%，-7.98%），2022（-4.20%，-16.01%），2023（2.35%，-10.65%），2024（-7.41%，16.02%）。

基金有风险，投资需严慎。投资东说念主应当阅读《基金契约》《招募阐发书》《居品府上纲领》等法律文献，了解基金的风险收益特征，尽头是专有风险，并证据自己投资意见、投资训诲、资产情景等判断是否和自己风险承受能力相顺应。基金贬责东说念主甘心以训导信用、严慎遵法的原则贬责和哄骗基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受吃亏。过往事迹不预示其畴昔事迹，其他基金事迹不组成本基金事迹的保证。本居品由嘉实基金贬责有限公司刊行与贬责，代销机构不承担居品的投资、兑付和风险贬责拖累。

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